见证历史!大牛市,启动
作者:休闲 来源:探索 浏览: 【大中小】 发布时间:2024-09-27 19:55:31评论数:
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行情,总是大牛会在不经意间走出波澜壮阔的牛市。
我这两天喝茶时,启动被朋友问到最多的见证一个问题就是,美债到底怎么样?有没有机会?以及有没有这样那样的历史风险?
我一般聊得不多。
不是大牛不愿意分享,而是启动我分享的次数太多了。
我早在一年之前就和周边朋友们聊过美债的见证逻辑。
核心就一个,历史降息!大牛
其他的启动一切都是次要条件。
这就好比开车,见证降息是历史方向盘,决定了前进的方向。
其他的通胀、就业等条件则好比刹车、油门,决定了前进的节奏,但是无法改变方向。
美债,差不多一年前就已经调整开往牛市的方向盘,开始慢慢松刹车;
而,当下则是开始慢慢给油了。
所以,理解降息就理解了美债的本质。
有个问题很小白,但是又不太好解答。就是降息为什么债券会上涨,而不是下跌?
方便理解,举个我们生活的例子。
王五很有钱,前些年市场利率比较高的时候,他的一个兄弟张三向他借了100万元,约定每年给王五利息5万元。
10年后偿还本金100万元。
这两年,市场经济不景气,货币宽松、利率也低。
李四因为生意周转,也来找王五借钱,就约定了每年给王五利息2万元,10年后偿还本金。
数据来源:米筐
好了,我这时就看到机会了。(见上图)
我合计着张三放在王五那的100万欠条,每年能收到5万的利息。
如果105万的高价收回来,看着多付出了5万元,第一年收到利息5万元后,合计进账0元,比李四的2万元要少。
但是,很快就会赚钱。
因为第二年,李四的欠条合计收到4万元(加上第一年的利息),而张三的欠条合计就会收到5万元(加上第一年的不赚不亏)。
5年之后,李四的欠条合计收入10万元,而张三的欠条合计收入20万元。(见上图)
结论是什么?
105万元高价从王五那里把张三的100万欠条买回来,是一笔非常划算的生意。
讲这个的意思就是解释,利率(利息)下跌,债券(欠条)的价格一定上涨。
现在呢,一张美债的价格是100元,利率是5%。
假设3~5年之后,利率降到2%,美债价格显然是要上涨。
明显低估。
就如我上文讲到的,美债现在的节奏就好比汽车刚启动,刚刚给油。
我说了这么多,其实可能还有很多朋友觉得很不理解。
没关系。
我再讲一个事情,你就会更清晰明了。
国内这几年房子回调、大A回调、信托暴雷、存款利率下调,好像周边的一切都在下跌。
但是,有一个大类资产是在上涨的。
就是债基!
国内债券牛市的热度非常高,每次都是国债刚一上市,就被秒空!
看来,好东西都是用来抢的。
据每日经济新闻报道,9月12日收盘时,中国10年期国债收益率收在2.067%,30年期国债收益率收在2.227%。
10年期国债的收益率低于3年银行定存的收益率,而30年期国债收益率也低于5年银行定存的收益率。
可见,债市牛到什么程度了。
数据来源:wind
我自己不知不觉中也已经持有债券基金四年多了,亲历了国内债券波澜壮阔的大牛行情。
当然,也有一些感悟,简单分享下。
2021年初春节和朋友聚餐大鹅火锅时,朋友赚了七位数,很是意气风发,打算继续在大A再创辉煌。
而我则已经清仓。
原因有两方面。
一方面,账户赚得不少了。
另一方面,我的理解里,2020年是大A的一波牛市,是人人闭着眼都能赚钱的年代,就连我搞医美的朋友都誓言要把光伏新能源拿到天荒地老。
这不太正常。
所以,我和朋友说接下来打算不碰大A了,要把主要精力放在债券市场。
一时间,酒桌上沉默不语。
只有一杯又一杯的古井贡酒8在推杯换盏。
聚餐快结束时,朋友问了我为什么?
我说,老美的通胀太高肯定要加息,而国内因为地产可能加不了息,所以债券或许会有机会。
分道扬镳后,一个还在大A厮杀,另一个已经远离江湖。
2021年下半年,需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”不断显现。
国内开始炒作降息预期,于是市场突破调整一年的高点。
2022年1月国内正式降息10个基点。
债牛逐步启动了。(见上图)
而大A也开始了漫长而痛苦的调整之路。
就这样,我和朋友也越走越远。
数据来源:网络、侵删
我想说的是,全球都在降息,美国也不可能置身事外。
8月份,英国宣布了四年来的首次降息。
9月12日,欧洲央行宣布降息25个基点,已经是降息周期的第二次降息。
而加拿大已经降息了三次。
9月18日,美国不出意外也会开启首次降息。
美国现在的债券市场环境和我们当初何其相似。
比如基本面上,美国降息周期即将开启。
技术面上,美债已经突破前期震荡平台的高点。
这不就是2021年我们国债的复制粘贴吗?
这就是常识!
最后,再讲两句人民币波动吧。
你算算人民币现在的价格是多少,同时参考下历史极值的位置又是多少,就能估算出人民币的极限波动。
你再看看美债的利息,以及价格的波动,就能轻易地得出理性的结论。
人民币波动有影响,但即使发生极端情况,影响也不大。
当然,这些得罪人的话就不能在公域展开讲了。
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THE END
来源:米筐投资(ID:mikuangtouzi)
作者:慧净
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