2024年08月24日 08:52:48
本周，下周全球市场窄幅震荡，把握主要指数涨跌均在1%以内。下周对于美股、把握日股，下周反弹接近前高，把握短期不确定性增大，下周高位徘徊；至于A股，把握受中报行情压制，下周继续震荡寻底。把握
本周开始，下周A股进入中报密集披露期。把握截至周五，下周共计1792家公司披露中报业绩，利润增速中位数为+4.5%；看上去不错，鉴于多半公司还没有披露业绩，大雷可能还在后面，市场不敢掉以轻心。
结合周内行情走势看，除了业绩确定性触底的家电、银行、保险、贵金属等板块，其他板块基本以下跌为主。与上周相似，中报，仍为本周行情主导逻辑。
以家电板块为例，已发布中报的几家头部家电企业，上半年净利润均实现两位数增速，如美的集团同比增长14.1%。基本面逻辑上，还有家电以旧换新等促消费政策的催化，上涨逻辑较为通畅。
以银行板块为例，上半年商业银行净息差1.54%，与一季度持平，出现触底迹象；行业实现净利润1.26万亿元，同比增长0.36%；6月末，行业不良率1.56%，较1季度末下降0.03个百分点。基本面触底迹象，叠加高股息加持，银行板块继续上涨，国有大行股价更是屡创新高。
再如保险板块，周四中国平安公布中报，上半年实现归母净利润746.19亿元，同比增长6.8%，且寿险及健康险新业务价值同比增长11%，强化了市场关于保险板块业绩触底的预期。9月1日还有预定利率上限下调的利好，周内保险板块上涨3.97%。
受年内金价屡创新高驱动，贵金属板块业绩确定性强，本周也有不错表现，上涨3.93%。
至于其他板块，中报业绩未必一定很差，但起码确定性不高，资金以规避风险为主。
从市场风格上看，本周大盘和龙头风格占优，中小盘跌幅较大。如中证A50，逆势上涨0.04%；沪深300，小幅下降0.55%；科创100和中证2000指数则分别下跌3.86%和4.65%。
风格分化的背后，与当前市场偏好有关，也与中报行情有关。
市场底部，资金既要保持仓位，又不愿过度承担风险，最佳选择自然是各行业龙头（中证A50）和大盘权重股（沪深300）；从中报逻辑看，在业绩密集披露期，中小盘爆雷的风险更高，这一阶段，中小盘很难有好的表现。
但多想一层的话，中报季结束之后，中小盘的业绩压制解除，叠加超跌砸出了估值坑，大概率能迎来一波超跌反弹行情，届时，中小盘大概率会跑赢大盘。
所以，就下周来看，反而是提前布局中小盘的窗口期，值得重点把握。宽基指数层面，科创100跌幅较大，值得重点关注。
一周来看，上证指数下跌0.87%，收于2854.37点。主要宽基指数以下跌为主，万得全A涨幅-2.05%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.04%、-0.55%、-2.85%、-3.44%和-4.65%。
行业层面，家用电器（2.94%）、银行（2.86%）逆势收涨；有色金属（-0.39%）、非银金融跌幅较小；美容护理（-8.29%）、农林牧渔、医药生物、传媒等跌幅靠前，均超过4个百分点。
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