太刺激！太刺美国，激美降息大降息了！太刺 2024-09-20 07:08:43　来源: 米筐投资 北京 举报 0 分享至

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美国这次不得了，真降息50个基点了。太刺

北京时间9月19日凌晨，激美降息美联储正式宣布降息50个基点，太刺比市场预期的激美降息25个基点还多了25个基点。

而上一次降息还是太刺2020年，时间已经相隔4年多。激美降息

降息之后，太刺美国的激美降息利率是多少？

是4.75%～5%。

当下，太刺我们的激美降息7天期逆回购是多少？

是1.7%。

显而易见。太刺要么是美国太高了，要接着继续降息，起码要向我们看齐；要么是我们有点儿低了，继续降的空间有限。

我自己的观点是，美国降息的最终目标价格将向我们看齐。（见下图）

数据来源：wind

我再给你们讲一个事情。

就在今年年初，我就在不同的场合分析过，美国肯定是要降息，而且是被迫无奈地降息。

我甚至在这次降息前特地发文章聊过（详见文末慧净作品集），我预判的是美国应该在7月降息，但是后来没降。

如此一来，9月降息的分歧会非常大，甚至不排除直接降息50个基点。

为什么？

因为，市场当时预计2024年底前要累积降息120个基点左右。

这是什么意思？

就是说，美国接下来总共有3场联储议息会议，分别是刚刚过去的9月18日（美东时间），以及11月7日、12月18日。

这三场会议要有一场或两场是降息50个基点以上。

因为假如每一场会议都降息25个基点，25个基点*3场会议=75个基点。

这就远小于120个基点。

所以，我们看到市场虽然已经降息了50个基点，但是交易员们已经把11月再次降息50个基点的概率抬升至30%多。（见下图）

这翻译成大白话，美国虽然刚刚进行了一次50基点的大降息，但是接下来仍然可能要再一次的大降息。

数据来源：界面新闻

一步错，步步错！

大家，想一想为什么这次降息周期分歧会这么大？

我告诉你们因为鲍威尔。

因为鲍老师贻误战机，太晚降息了。

大家想一下，如果7月份降息25个基点，是不是9月份直接就再降25个基点就可以了？

同样的降息50个基点，但是压力分摊之后，对市场的冲击就减轻了很多？

市场也根本就不会考虑9月份要不要加50个基点了。

鲍老师也知道自己理亏，于是在9月19日议息会议上说了这么一句话，“如果我们在（7月）会议前拿到了7月份的就业报告，我们会（7月）降息吗？我们很可能会。”

但问题是，他为什么不去沟通、协调这些工作，以便于减少信息差呢？

我进入市场时，经历过伯老师、耶老师、鲍老师；我自己的感觉就是鲍老师相比前几位，真的是太磨叽了。

很多事情拖着拖着就贻误战机了。

所以，我的意思是，美国新一轮降息周期节奏已经错乱了。如果后边再有差错，美国甚至不排除再次进入低利率、零利率。

美国降息节奏的混乱，也必然会对全球股市、房产、债券、黄金、汇率等资产造成更大的干扰。

为什么？

因为美联储号称全球央行中的央行，所以美联储利率往往是全球资产定价的锚，所以才会有“美元霸权”。

美国利率贵了，全球资金都愿意流向美国，获得高息收益。

相反，美国利率便宜了，资金就又从美国流向全球各地，买买买。

就好比1998年韩国金融危机，华尔街大举买入三星公司，并顺利成为三星的重要股东成员，从此深度影响韩国股市。

又好比2022年美国持续加息，各地资金回流美国。

我们的民营房企受此影响，美元债不断承压，高昂的利息加上货币的贬值，使得企业财务状况急速恶化、频频暴雷。

这给我们经济带来的连锁反应，至今尚未完全消除。

所以，我们不得不防，不得不谨慎。

数据来源：wind

特别是，鲍老师现在不按常理出牌，总喜欢杀敌一千、自损八百的粗暴打法。

我举个例子。

2022年3月份，美国开始加息周期，但其实也是非常晚了。

当时美国制造业PMI在高位的时候，也就是差不多2021年底时，鲍老师就应该出手加息。

但是，拜瞌睡虫和鲍老师都出于某种原因，告诉市场通胀只是暂时的，很快就会过去，并不着急加息。

好了，结果是什么？

加息晚了，就和汽车开到100码时突然刹车一样翻车了。

鲍老师这边加着息，美国通胀那边还在飙升。（见上图）

最终鲍老师一战封神，把美国CPI怼到了9.1%，是过去40多年来的超级高通胀。（见上图）

可怕的是，这种通胀也随着原油、海运等传导到了全球各大洲，制造了不少输入性通胀的麻烦。

鲍老师演这么一出，瞬间就把格林斯潘、伯南克、耶伦的形象显得高大起来了。

然而，我更担心的是什么？

担心，鲍老师再搞出一个40年一遇的大衰退，大紧缩。

原因很线性。加息加晚了，搞出个40年来的大通胀；那么，降息降晚了，也完全有概率搞出个40年来的大衰退。

所以，我始终说，全球金融市场如果没有最后一跌，一定是不完整的。

这就是全球最大的灰犀牛！

所以，我经常说，不要轻易抄底，不要贸然加仓。

这也许只是半山腰！

最后，我再分享一点经验。

降息初期往往是市场最危险的时候，就好比病人生病时，吃药初期往往是病情最严重的时候！

降息末期往往是市场最安全的时候，就好比病人生病时，停药时候往往是身体恢复的时候！

这些逻辑都不是信口开河，而是有详尽的数据支撑。

这就不是区区两三千字能够完整讲述的。

如果你对这些感兴趣，也意犹未尽，可以来我的私密社群，听我在私密直播展开讲。只讲真话、只聊干货。

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THE END

来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）

作者：慧净

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(责任编辑：休闲)