闭门思过网英特尔第二季度业绩带“崩”股价 代工狂花钱，AI难赚钱 走出“至暗时刻”仍需时间
每经记者 杨卉 每经编辑 魏官红
北京时间8月2日晚间，老牌芯片巨头英特尔股价下跌26.06%至21.48美元，尔第市值蒸发约320亿美元，季度价代间创下至少自1982年以来的工狂最大单日跌幅。
开盘前，花钱英特尔公布了2024年第二季度业绩：收入128亿美元，难赚同比下降1%；净亏损16亿美元，钱走预测第三季度营收将低于预期。出至为应对眼下危机，刻仍英特尔计划加大节流力度，崩宣布裁员15%，英特业绩并从第四财务季度起暂停向股东派息。尔第
英特尔目前的季度价代间发力点主要有两个。一是工狂三年前一直在尝试的，凭借高端芯片制造“重现辉煌”，今年还将芯片代工业务单独拆分了出来，但代工业务的大额亏损引发了不少讨论。而且，代工业务“烧钱”的同时竞争压力也不小，要和台积电、三星等企业“叫板”。二是英特尔还在积极布局人工智能，但由于AI成本太高、利润太低，尚未从中充分受益。
第四季度起停止派息
财报数据显示，2024年第二季度，英特尔实现营业收入128亿美元，同比下降1%；股东应占净利润由上年同期的15亿美元，转为亏损16亿美元。根据英特尔方面的说法，影响第二季度业绩的因素主要有为加速AI PC增长而带来的毛利率下降、与非核心业务相关的费用过高，以及闲置产能等。
分业务来看，产品方面，第二季度英特尔产品合计实现收入118亿美元，同比提升4%。其中，客户端计算事业部（CCG）实现收入74亿美元，同比提升9%；数据中心和人工智能事业部（DCAI）挑战仍在，二季度实现收入30亿美元，同比下降3%；网络与边缘事业部（NEX）实现收入13亿美元，同比下降1%。
代工业务方面，第二季度英特尔代工业务实现收入43亿美元，同比提升4%；Altera实现收入3.61亿美元，同比下降57%；全资收购的自动驾驶公司Mobileye实现营收4.40亿美元，同比下降3%。根据英特尔方面的说法，公司将从2024年第四季度开始暂停派息。
至于今年不少竞争对手都已经获益的AI新增长极，根据财报，2023年12月以来，英特尔AI PC出货量超过1500万台，预计在2024年年底前将超过4000万台。
尽管AI PC出了不少货，Gaudi系列也主打性价比，但英特尔CEO帕特·基辛格仍在一封写给员工的信中直言“成本太高，利润率太低”，公司尚未从AI等强大趋势中充分受益。考虑到2024年下半年的财务业绩和前景，基辛格认为“比之前预期的要艰难”。英特尔预计，2024年公司第三季度的收入将在125亿美元至135亿美元之间。
代工业务还在持续烧钱的背景下，降本节流成了英特尔的首选。
对外，第四季度起，英特尔将暂停派息。对内，一方面要降低运营费用，包括精简运营，削减支出和员工人数，英特尔宣布裁员15%，计划2024年将非公认会计准则研发、营销、一般和行政支出削减至约200亿美元，到2025年将削减至约175亿美元。另一方面是减少资本支出，英特尔预计将2024年总资本支出降至250亿美元至270亿美元，净资本支出将在110亿美元至130亿美元。
业绩数据发布后，英特尔股价盘中跌幅超过28%，截至收盘下跌26%至21.48美元，市值一夜蒸发约320亿美元，创下至少自1982年以来的最大单日跌幅。另外，标普将英特尔的评级列入负面信用观察名单。
计划三季度发Gaudi 3
以代工业务为重点方向的昂贵转型，被业内认为是目前英特尔最大的挑战和机遇。
一直以来，英特尔始终坚持将设计与制造集于一体的“集成设备制造商”（IDM）模式，而不是半导体行业常见的“无晶圆厂”（Fabless）模式，这为公司转型打下了地基。
随着“护城河”X86（一种微处理器体系结构的泛称）被竞争对手蚕食的市场份额越来越多，三年前，英特尔开始尝试转型代工业务。今年初，英特尔宣布正式分拆旗下的芯片设计与制造业务，负责芯片制造业务的晶圆代工事业部，财务单独核算统计，自负盈亏。
根据该公司4月份提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件，独立后的芯片制造部门“英特尔代工”（Intel Foundry）2023年实现营收189亿美元，同比下降31%，经营亏损达70亿美元。
从此次财报发布时透露的信息来看，英特尔目前仍对晶圆代工业务寄予厚望，称公司正通过新的运营模式采取果断行动，以提高运营和资本效率，同时加快IDM 2.0转型。此外，加上明年Intel 18A将要推出，英特尔认为公司将重获制程领先性。
根据英特尔此前定下的目标，到2030年，英特尔外部代工规模将仅次于台积电，超越Global Foundries、UMC和三星，成为全球第二大代工厂。
从当前披露的制程进度来看，根据英特尔方面的说法，公司即将如期完成“四年五个制程节点”计划；Intel 18A制程节点进展顺利，将于2024年年底准备就绪，2025年上半年开始批量生产晶圆；标志着Inte1 18A制程节点的产品将于2025年向大众市场推出。此外，英特尔还计划在第三季度推出英特尔®Gaudi 3 AI加速器，继续主打性价比。
在业内看来，英特尔正处于“关键时期”，曾经的王牌业务数据中心在人工智能浪潮下竞争陷入白热化。以刚刚发布财报不久的AMD（超威半导体）为例，2024年第二季度，AMD数据中心事业部实现营收28亿美元，虽然不及英特尔，但同比涨幅达到115%，市场对其第三季度业绩也感到乐观，认为AMD AI芯片的销售出现了提速迹象。
与之相比，AI能助力英特尔夺回多大的市场份额仍有待观望，如何利用美国对国内制造业的投资和全球对AI芯片激增的需求，在芯片制造、代工业务上真正“站稳脚跟”，更是英特尔重塑核心竞争力的关键。
资深产业经济观察家梁振鹏指出，在AI的推动下，芯片行业可能会重新洗牌，但并不意味着所有厂商都会受到同等程度的冲击。对于英特尔来说，其在芯片代工领域的积累和优势，以及在CPU领域的领先地位，可能会成为其在AI时代保持竞争力的关键。
不过，对于正处于转型“关键时期”的英特尔来说，最好的核心竞争力是技术创新和持续研发。此外，公司还需要注重对品牌形象和市场口碑的维护。面对与三星、台积电等芯片代工商的竞争，英特尔需要拿出更先进的工艺技术和产品。
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