2024年09月12日 10:37:21

A股有ETF的什们历史已经快20年了！

当前ETF已经是还需A股最重要的投资工具之一。

上交所的中证数据显示，今年上半年，都快沪市ETF成交额位列亚洲第一、什们全球第三，还需规模位列亚洲第二、中证全球第八。都快

图片来源：网络

目前，什们A股的还需股票型ETF数量已经接近800只，规模超过1.8万亿。中证（数据来源：Wind，都快截至2024/9/8）

但就在这几天，什们近两万亿的还需ETF池子被一位新成员翻起了不小的浪花。

中证A500指数出炉，相关ETF闪电获批，中证A500ETF（159338）等产品本周火速投入募集，声势相当浩大，市场的期待很高。

在当前ETF已经如此丰富的情况下，为什么中证A500ETF还有一种万众期待的即视感？

我们为什么需要中证A500ETF？

今天一起来聊一聊。

01

执念

很多投资者对指数基金的接纳，可能源于巴菲特。

2008年，巴菲特与对冲基金经理西德斯立下了一个长达十年的百万美元赌约。最终，巴菲特选择的先锋领航500指数基金以125.8%的收益率战胜了西德斯选择的5只FOF基金，这场世纪赌局，改写了投资行业的轨迹，指数基金从此封神。

巴菲特也多次向个人投资者**费率更便宜、覆盖更广泛的标普500指数基金。

对国内投资者来说，拥有一只本土版的“标普500”，这个执念一直都在。

有小伙伴会说：“我们不是有沪深300吗？”

从指数的编制方法上看，沪深300选取的是A股市场中市值最大、流动性最好的300只股票，但这样会造成某个行业占比较高。比如金融行业长期是沪深300第一权重行业，银行、保险、证券等金融股的表现对指数影响就会比较显著。

而标普500指数在流动市值加权的基础上，还会进行行业平衡，让指数的行业结构能够及时反映产业变化。

弥补这一遗憾，这是中证A500指数此番横空出世最大的亮点之一。

首先，中证A500指数和沪深300一样，是一只大市值代表指数。

该指数采取自由流通市值加权的编制方法，根据市值、流动性、ESG、互联互通特征等条件，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，衡量A股大盘股的表现，约占全部A股总市值的56%左右。

其次，中证A500指数最大的创新在于行业均衡。

指数在进行样本筛选的时候，要求对主板证券，在所属中证三级行业内自由流通市值占比不低于2%，以此限制每个行业的入选数量。

在选样过程中，则通过“先选入龙头，再行业均衡”的方式，让各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。

这样做的好处是什么呢？

大家都知道，时代的车轮滚滚向前，在经济发展的不同阶段，引领经济趋势的产业是不一样的。

2005年~2009年是金融地产的黄金时代，2012年~2015年TMT是弄潮儿，2014年~2020年消费成为时代的核心资产。产业结构转型的持续升级，也影响着A股的结构变迁，信息技术、工业、医药卫生、通信服务等行业在A股的权重逐年上升。

但新兴产业由于缺乏大市值个股，较难入选传统按照市值筛选的规模指数，通过行业均衡的方式，就可以及时把新兴行业纳入指数范畴，行业变化可以表征全市场行业的变化，进一步代表中国整体行业转型的趋势。

我们来看看中证A500指数和沪深300指数的行业对比图。