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见证历史!大牛市,启动2024-09-14 07:07:27来源: 米筐投资 北京

见证历史!大牛市,启动

见证历史!启动大牛市,见证启动2024-09-14 07:07:27 来源: 米筐投资 北京 举报 0 分享至

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行情,总是大牛会在不经意间走出波澜壮阔的牛市。

我这两天喝茶时,启动被朋友问到最多的见证一个问题就是,美债到底怎么样?有没有机会?以及有没有这样那样的历史风险?

我一般聊得不多。

不是大牛不愿意分享,而是启动我分享的次数太多了。

我早在一年之前就和周边朋友们聊过美债的见证逻辑。

核心就一个,历史降息!大牛

其他的启动一切都是次要条件。

这就好比开车,见证降息是历史方向盘,决定了前进的方向。

其他的通胀、就业等条件则好比刹车、油门,决定了前进的节奏,但是无法改变方向。

美债,差不多一年前就已经调整开往牛市的方向盘,开始慢慢松刹车;

而,当下则是开始慢慢给油了。

所以,理解降息就理解了美债的本质。

有个问题很小白,但是又不太好解答。就是降息为什么债券会上涨,而不是下跌?

方便理解,举个我们生活的例子。

王五很有钱,前些年市场利率比较高的时候,他的一个兄弟张三向他借了100万元,约定每年给王五利息5万元。

10年后偿还本金100万元。

这两年,市场经济不景气,货币宽松、利率也低。

李四因为生意周转,也来找王五借钱,就约定了每年给王五利息2万元,10年后偿还本金。


数据来源:米筐

好了,我这时就看到机会了。(见上图)

我合计着张三放在王五那的100万欠条,每年能收到5万的利息。

如果105万的高价收回来,看着多付出了5万元,第一年收到利息5万元后,合计进账0元,比李四的2万元要少。

但是,很快就会赚钱。

因为第二年,李四的欠条合计收到4万元(加上第一年的利息),而张三的欠条合计就会收到5万元(加上第一年的不赚不亏)。

5年之后,李四的欠条合计收入10万元,而张三的欠条合计收入20万元。(见上图)

结论是什么?

105万元高价从王五那里把张三的100万欠条买回来,是一笔非常划算的生意。

讲这个的意思就是解释,利率(利息)下跌,债券(欠条)的价格一定上涨。

现在呢,一张美债的价格是100元,利率是5%。

假设3~5年之后,利率降到2%,美债价格显然是要上涨。

明显低估。

就如我上文讲到的,美债现在的节奏就好比汽车刚启动,刚刚给油。

我说了这么多,其实可能还有很多朋友觉得很不理解。

没关系。

我再讲一个事情,你就会更清晰明了。

国内这几年房子回调、大A回调、信托暴雷、存款利率下调,好像周边的一切都在下跌。

但是,有一个大类资产是在上涨的。

就是债基!

国内债券牛市的热度非常高,每次都是国债刚一上市,就被秒空!

看来,好东西都是用来抢的。

据每日经济新闻报道,9月12日收盘时,中国10年期国债收益率收在2.067%,30年期国债收益率收在2.227%。

10年期国债的收益率低于3年银行定存的收益率,而30年期国债收益率也低于5年银行定存的收益率。

可见,债市牛到什么程度了。


数据来源:wind

我自己不知不觉中也已经持有债券基金四年多了,亲历了国内债券波澜壮阔的大牛行情。

当然,也有一些感悟,简单分享下。

2021年初春节和朋友聚餐大鹅火锅时,朋友赚了七位数,很是意气风发,打算继续在大A再创辉煌。

而我则已经清仓。

原因有两方面。

一方面,账户赚得不少了。

另一方面,我的理解里,2020年是大A的一波牛市,是人人闭着眼都能赚钱的年代,就连我搞医美的朋友都誓言要把光伏新能源拿到天荒地老。

这不太正常。

所以,我和朋友说接下来打算不碰大A了,要把主要精力放在债券市场。

一时间,酒桌上沉默不语。

只有一杯又一杯的古井贡酒8在推杯换盏。

聚餐快结束时,朋友问了我为什么?

我说,老美的通胀太高肯定要加息,而国内因为地产可能加不了息,所以债券或许会有机会。

分道扬镳后,一个还在大A厮杀,另一个已经远离江湖。

2021年下半年,需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”不断显现。

国内开始炒作降息预期,于是市场突破调整一年的高点。

2022年1月国内正式降息10个基点。

债牛逐步启动了。(见上图)

而大A也开始了漫长而痛苦的调整之路。

就这样,我和朋友也越走越远。


数据来源:网络、侵删

我想说的是,全球都在降息,美国也不可能置身事外。

8月份,英国宣布了四年来的首次降息。

9月12日,欧洲央行宣布降息25个基点,已经是降息周期的第二次降息。

而加拿大已经降息了三次。

9月18日,美国不出意外也会开启首次降息。

美国现在的债券市场环境和我们当初何其相似。

比如基本面上,美国降息周期即将开启。

技术面上,美债已经突破前期震荡平台的高点。

这不就是2021年我们国债的复制粘贴吗?

这就是常识!

最后,再讲两句人民币波动吧。

你算算人民币现在的价格是多少,同时参考下历史极值的位置又是多少,就能估算出人民币的极限波动。

你再看看美债的利息,以及价格的波动,就能轻易地得出理性的结论。

人民币波动有影响,但即使发生极端情况,影响也不大。

当然,这些得罪人的话就不能在公域展开讲了。

如果你对这些感兴趣,也意犹未尽,可以来我的私密社群,听我在私密直播展开讲。只讲真话、只聊干货。

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THE END

来源:米筐投资(ID:mikuangtouzi)

作者:慧净

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